Je suis à New York.Une bulle pourrait se former dans les stocks d'acier.
La pandémie a mis l'industrie sidérurgique américaine à genoux au printemps dernier, forçant les fabricants à arrêter la production alors qu'ils luttaient pour survivre à l'implosion de l'économie.Mais au fur et à mesure que la récupération commençait,Les usines ont été lentes à reprendre la production, ce qui a créé une pénurie massive d'acier, ce qui conduit à la hausse continue des prix de tous les produits sidérurgiques, tels que les pièces de rechange de pelleteurs et bulldozers.
Maintenant, la réouverture de l'économie conduit un boom de l'acier si fort que certains sont convaincus qu'il se terminera en larmes.
"Cela va être de courte durée. C'est très approprié de l'appeler une bulle", a déclaré Timna Tanners, analyste de Bank of America, à CNN Business,en utilisant le "mot B" que les analystes des grandes banques évitent généralement.
Après avoir atteint un sommet d'environ 460 $ l'an dernier, les prix de l'acier laminé à chaud aux États-Unis se situent maintenant autour de 1 500 $ la tonne, un niveau record qui est presque le triple de la moyenne de 20 ans.
Les actions de l'acier sont en flammes. US Steel (X), qui s'est effondré à un niveau record en mars dernier en raison des craintes de faillite, a explosé de 200% en seulement 12 mois. Nucor (NUE) a grimpé de 76% cette année seulement.
Alors que "la pénurie et la panique" soulevent les prix de l'acier et les stocks aujourd'hui, Tanners a prédit un revirement douloureux alors que l'offre rattrape ce qu'elle a décrit comme une demande peu impressionnante.
"Nous nous attendons à ce que cela corrige ¥ et souvent quand il corrige, il sur-corrige", a déclaré Tanners,un vétéran de l'industrie des métaux qui a écrit un rapport la semaine dernière intitulé "Les actions de l'acier dans une bulle". "
La pénurie d'acier fait grimper les stocks
Les principales actions sidérurgiques ont augmenté cinq fois plus que le S&P 500 depuis le début de l'année.
Un peu mousseux.
Phil Gibbs, directeur de la recherche sur les métaux chez KeyBanc Capital Markets, est d'accord que les prix de l'acier sont à des niveaux insoutenables.
"Cela reviendrait à 170 dollars le baril de pétrole. À un moment donné, les gens diront: 'Je ne vais pas conduire, je prends le bus', a déclaré Gibbs à CNN Business.C'est juste une question de savoir quand et comment.. "
Gibbs a dit qu'il était "plus confiant que le prix de l'acier est dans une bulle", plutôt que que les actions d'acier elles-mêmes soient dans une bulle.
Le buzz de la bulle d'acier n'est que le dernier débat sur la viabilité des poches en plein essor du marché à l'ère des taux d'intérêt bas.Dogecoin et autres crypto-monnaies sont en feuLes actions de GameStop (GME), AMC (AMC) et leurs collègues alimentés par Reddit ont explosé plus tôt cette année.
Même le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu le risque d'une spéculation excessive.
"Vous voyez des choses sur les marchés de capitaux qui sont un peu mousseuses", a déclaré Powell lors de la conférence de presse de la semaine dernière. "C'est un fait.mais aussi une énorme quantité à faire avec la vaccination et la réouverture de l'économie. "
Encore une pénurie alors que l'économie rouvre
L'acier n'est que la dernière pénurie à frapper l'économie américaine alors qu'elle se remet d'une pandémie qui a bouleversé les chaînes d'approvisionnement et déclenché des changements brusques de la demande.
Tout, des puces informatiques et du bois à la chlorine et aux chauffeurs de camions-citernes, est en pénurie.
Pendant ce temps, l'Agence internationale de l'énergie a averti cette semaine qu'il n'y avait pas assez de cuivre, de lithium et d'autres minéraux de terre brute disponibles pour réaliser les ambitions mondiales en matière d'énergie propre.Le monde risque de manquer de cuivre"Les stratèges de Bank of America ont dit dans une note récente aux clients.
Tout comme le bois, l'industrie sidérurgique a été prise au dépourvu par la reprise rapide de la demande qui a commencé l'été dernier, en particulier dans l'industrie automobile.
"Tout à coup, les gens ont acheté beaucoup de voitures", a déclaré Tanners, analyste à la Bank of America.
Il a fallu du temps aux aciéries américaines âgées pour reprendre la production qu'elles avaient fortement réduite au début de la pandémie.Les acheteurs d'acier ont commencé à commander plus que d' habitude..
Des prix "de pointe"?
La bonne nouvelle, au moins pour les acheteurs d'acier, est que les analystes disent que toute la capacité de production d'acier des États-Unis qui était inactive pendant la pandémie est revenue.
L'histoire montre que les stocks d'acier "ont tendance à atteindre leur sommet" un mois avant les prix de l'acier.Dans son rapport, Tanners écrit:.
Elle a déclaré que l'US Steel, en particulier, est vulnérable à un ralentissement des produits de base parce qu'il a le plus de dettes et le plus grand besoin de dépenser pour améliorer ses usines.
Mais pour l'instant, les actions de l'acier peuvent continuer à paraître attrayantes pour les investisseurs parce que l'industrie est en train de frapper de l'argent en ce moment.Le secteur nord-américain de l'acier plat devrait générer des bénéfices record en 2021, selon Citigroup.
"Les prix actuels de l'acier sont au sommet (ou proches de celui-ci)... et seront nettement inférieurs à un moment donné", a écrit mercredi Alexander Hacking, analyste chez Citi, dans une note aux clients."Le scénario actuel présente aux investisseurs le classique dilemme des gains de pointe. "
Hacking a cependant averti que les actions de l'acier ne peuvent pas échapper à un ralentissement des produits de base. "Nous ne pouvons rappeler aucun exemple où les actions de l'acier ont augmenté pendant des corrections de prix des métaux de plus de 25%", a-t-il écrit.
Je ne sais pas.
Cet article a été transmis par CNN BUSINESS.
